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是时候恢复世界货币体系的理智了

中国贬值人民币的决定被视为对美国工人的威胁和违反合法竞争的行为。 当全球市场上提供的商品价格因货币操纵而不是拥有更多有能力的工人或提高生产效率而大幅减少时,这不仅是不公平的,而且是对自由市场和自由贸易原则的侮辱。

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共和党人和民主党人都认识到,货币贬值违反了开放的全球市场的理由,在这个市场中,各国在公平的竞争环境中公平竞争。 “像中国这样欺骗和不遵守规则的国家伤害了美国的高薪工作,”众议员 (D-Mich。)上周观察到。 参议员 (R-Ohio)指出,打击外国竞争对手的货币操纵需要成为谈判贸易协定的优先事项; 他指出,上周人民币贬值是“另一个严厉的提醒,即中国拒绝遵守规则,我们不能袖手旁观。”

只有一个问题是警告各国不要操纵货币并遵守规则:没有规则。

自从1944年布雷顿森林协议于20世纪70年代初结束以来,我们就没有基于规则的制度来调整世界不同货币之间的汇率。 布雷顿森林体系要求每个参与国保持本国货币与美元之间的固定汇率。 维护国际货币稳定的目标是确保滑动汇率不会使价格竞争的规模发生变化。 自由贸易是基于真正的价值而不是货币幻觉。 资本流向生产性投资机会而不是投机性金融工具。

世界货币体系的完整性依赖于美元,该美元可以每盎司35美元的价格兑换成黄金。

将这种方法的简单性和纯粹性与我们今天所拥有的货币混乱和货币操纵进行比较。 世界主要货币之间的汇率变化无法预测,与任何共同点或参考点没有联系。 更糟糕的是,世界各地的中央银行都在用廉价信贷肆意淹没经济,金钱已经脱离了实体经济。

这种不合理的情况允许政府官员直接干预外汇市场,以影响本国货币相对于其他货币的价值。 而且只需从主要的中央银行当局那里得到一个微妙的暗示,即未来的利率走向会导致世界主要货币之间的汇率冲击,从而破坏制造公司的商业计划 - 同时丰富了那些恰好猜测正确的投机者。

我们还能再多久让这种货币混乱破坏竞争市场的逻辑和自由贸易的概念? 各国将被迫采取保护主义措施,对贸易伙伴征收严厉的关税并实施资本管制。 这是美国对自由市场资本主义承诺的嘲弄。

我们需要解决在对我们国家的经济前景和全球繁荣前景造成进一步破坏之前所发生的事情。 然而,根据国际货币基金组织(IMF)的说法,今天的国家可以在汇率方面做任何他们想做的事情:他们可以让他们的货币浮动,与另一种货币或一篮子货币挂钩,采用另一个国家的货币,形成一部分货币联盟或参与货币集团。 国际货币基金组织不允许他们选择的唯一方法是将其货币与黄金挂钩。

具有讽刺意味的是,国际货币基金组织是为了按照固定汇率规则管理布雷顿森林国际货币体系而设立的。 各国必须支付25%的“配额”认购黄金(国际货币基金组织仍然持有)才能被接纳为成员国。 正是金锚的稳定性为第二次世界大战后几十年前所未有的实际经济增长提供了坚实的货币平台。

在布雷顿森林时代,美国的劳动生产率飙升,从1948年到1973年,平均每年增长2.8%。中产阶级收入增长反映了生产率的提高,家庭收入中位数同样每年增长2.8%; 按照这个速度,收入每25年增加一倍,或者每一代增加一倍。 此外,家庭总​​收入的增长得到了广泛的分享。 收入不平等减少,收入占前1%的比例下降近三分之一,而最低的90%则占总收入的比例较高。 简而言之,拥有一个有序和道德的国际货币体系对于中产阶级的经济繁荣来说是一个巨大的福音。

与我们目前的经济表现水平和货币偏袒造成的不公平有很大的不同。 国际货币基金组织今天公开主张货币贬值是成员国出售其出口产品更具“竞争力”的有效途径。 与此同时,中央银行家通过不必要的贬值来贬值资金,而且几乎没有考虑汇率如何扭曲汇率以及扭曲资本流动。

货币当局未能承认的是,操纵货币并非竞争 - 这是作弊行为。

当工人们尽最大努力生产出能够为消费者提供良好价值的高质量商品时,只有当汇率由于政府干预或最新的央行声明而突然转变时,才能将其定价在市场之外。 更难以理解的是,降低信贷标准和货币贬值的货币刺激措施的受益者是最富有的对冲基金交易商,他们通过下一轮量化宽松政策来抢夺利润,而不是提供真正有益于人民和提高生活的商品和服务。标准。

是时候恢复国际货币关系的理智 - 事实上,我们需要重申货币本身的道德。 货币不应被用作削弱竞争国家工人诚实努力的武器。 需要大胆的领导和愿景来恢复货币作为有意义的账户单位和可靠的价值储存的基本作用。 金钱旨在为自由企业提供有用的衡量工具 - 而不是作为政府政策的工具。

Shelton是一位经济学家,是Atlas Network的Sound Money项目的联合主任,也是 Money Meltdown的作者 :恢复全球货币体系的秩序